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资金逃离施压经济转型A股寻底行情仍在路上

发布时间:2020-03-26 16:16:48 阅读: 来源:咪唑啉缓蚀剂厂家

央行日前对部分银行提供流动性支持暂时缓解了“钱荒”的困扰,但是“热钱”加速流出将继续施压市场资金面,给经济转型增加难度,在整体流动性不足的局面下,A股7月行情或仍将在寻底之路上艰难前行。

数据显示经济复苏压力巨大,官方发布的6月份制造业采购经理指数PMI为50.1%,较上月回落0.7个百分点,为四个月来最低水平。汇丰发布的中国制造业6月PMI指数为48.2%,低于上个月的49.2%。两个数据说明当前制造业运行继续放缓,而中小企业复苏形势更是弱于国有大中型企业,凸显经济转型的压力和紧迫性。

“盘活存量信贷”在于不增发货币的情况下,将聚集在虚拟经济和楼市的资金挤出,但利益的博弈必然导致此过程的艰难。更让人担忧的是“热钱”流出对经济的冲击,申银万国研究报告表示,6月20日至26日,流出全球股市的资金高达131亿美元,流出新兴市场资金高达55.7亿美元,创历史新高。6月最后一周,流出中国的资金量达到11.6亿美元,环比增加27%,截至目前,已连续20天流出中国股市资金超过1亿美元。由于QE退出和全球经济下行的预期导致恐慌情绪有所加剧,流出的趋势尚没有放缓的迹象。

面对市场流动性的压力,央行多次强调“适时适度预调微调货币政策”。数据显示,6月公开市场到期资金共3510亿元,央行合计回笼460亿元,净投放规模达3050亿元。

各种利益博弈加剧资金面紧张,将限制政策腾挪的空间,增大经济改革转型难度,但中央“稳中求进”推进产业结构转型与经济升级的目标明确,出台刺激政策可能性不大,这将加大A股短期的压力,技术面恶化形势之下,7月仍将在寻底和筑底的周期中运行。

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